股票多空套利 澳币AUDUSD承压与否取决于通胀！消费仍有韧性，澳储行继续收紧政策，市场押注未来几个月再加息两次 2026-9-30 技术分析

（来源：领盛Optivest）股票多空套利

基本面总结：

1.澳联储宣布加息25个基点至4.60%，为2011年以来最高水平，并保留进一步收紧政策的可能。

周二，澳大利亚储备银行（RBA）货币政策委员会在会议上决定，将现金利率目标上调25个基点至4.60%，即时生效。这是澳联储今年以来的第四次加息，也是自2011年11月以来的最高利率水平。本次政策决定获得委员会九名成员的一致通过。

澳联储在声明中指出，通胀仍处于高位，且8月会议中曾警示的部分上行风险正在成为现实。中东冲突进一步扩大，全球能源价格目前远高于8月预测时的假设水平；人工智能相关需求正推动全球科技相关商品价格快速上涨。与此同时，国内产能持续面临压力，联络调查显示企业正承受成本压力，并已提高或正在考虑提高其商品和服务价格，短期通胀预期指标仍处于高位。

声明提到，澳大利亚近期的通胀数据高于上次会议时的预期，燃油价格上涨已部分传导至其他商品和服务的价格，这一通胀冲击叠加在经济产能压力所带来的影响之上。产出增长已经放缓，但6月季度表现边际上强于预期；消费者支出增长正逐步放缓，大多数首府城市住房价格已经下跌，新住房贷款明显减少；劳动力市场状况总体如预期般有所缓和，而企业投资和债务增长强劲。

澳联储表示，国内经济活动和通胀前景仍存在较大不确定性。中东冲突尚未解决，部分情景下通胀可能高于预测，而经济活动可能低于预测；全球石油供应中断持续对能源价格和通胀构成上行压力，一段持续较长时间的不确定性也可能导致海外和澳大利亚的经济增长低于预期。不过，截至目前，澳大利亚主要贸易伙伴的经济增长强于预期，因为人工智能相关投资带来的提振作用超过了中东冲突造成的不利影响；在澳大利亚国内，生产率增长疲弱继续制约潜在增长，住房市场下行对经济的影响仍存在不确定性。

委员会重申，其政策重点仍是确保高通胀不会固化，总需求增长需要在一段时间内保持低迷，以缓解产能压力并推动通胀回归目标水平。自年初以来现金利率目标已三次上调，金融条件随之收紧，经济似乎正在放缓，但通胀仍然过高，委员会判断有必要进一步收紧金融条件，以支持通胀在合理期限内回归目标。声明明确表示，委员会将继续采取其认为有必要的措施，包括在必要时进一步提高现金利率目标，并将密切关注数据以及对经济前景和风险不断变化的评估。

2.美国8月职位空缺降至707.9万个，裁员维持低位显示劳动力市场稳定。

美国劳工部劳工统计局周二发布的《职位空缺和劳动力流动调查》报告显示，截至8月底，美国职位空缺数量减少25.6万个，降至707.9万个，表明劳动力需求有所降温，但裁员人数仍处于低位，劳动力市场整体保持稳定。7月职位空缺数据被向上修正至733.5万个，此前公布为727.1万个。路透社调查的经济学家此前预计，8月职位空缺数量为722.5万个。职位空缺率从7月的4.4%降至4.3%。JOLTS报告仍受到低回复率困扰，回复率较新冠疫情暴发前大幅下降，这引起部分经济学家的担忧。

多数经济学家认为，在经历整个夏季的挣扎后，劳动力市场已恢复至正常水平。8月非农就业人数增加16.2万人，创五个月来最大增幅。路透社对经济学家的调查显示，预计9月非农就业人数将增加9万人，失业率将维持在4.1%不变。9月就业报告将于周五发布。

劳动力市场的稳定使美联储能够将注意力集中在通胀问题上。本月，美联储将隔夜基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间，这是三年来的首次加息，并暗示未来几个月可能进一步提高借贷成本。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，金融市场预计10月再次加息的可能性约为70.3%。

8月招聘人数增加4.6万人，达到519.2万人，招聘率从7月的3.2%上升至3.3%。裁员和解雇人数减少6.1万人，降至164.1万人，裁员率从7月的1.1%降至1.0%。历史低位的裁员潮是劳动力市场稳定的主要原因，雇主不愿扩大招聘规模。经济学家将此归因于美以与伊朗战争带来的不确定性，这场战争推高了能源价格并加剧了通货膨胀。柴油价格已飙升至历史新高，经济学家警告称，这将对经济造成冲击。

3.美国9月消费者信心指数跌至81.9，创2014年以来最低水平。

世界大型企业联合会周二公布的一项调查显示，美国9月消费者信心指数环比下降6.7点至81.9，为2014年以来最低水平，也远低于路透社调查经济学家此前预测的89.2。该调查还显示，消费者预计未来六个月经济形势和劳动力市场将走弱。

世界大型企业联合会首席经济学家达纳·彼得森表示，消费者对当前商业状况的评价自2024年9月以来首次出现负增长，对当前劳动力市场的看法也恶化了，尽管仍保持在正值范围内。

北京时间9月30日（周三），市场关注焦点集中在09:30公布的澳大利亚8月未季调CPI年率，以及20:15公布的美国9月ADP就业人数和20:30公布的美国8月核心PCE物价指数年率、美国第二季度实际GDP年化季率终值。

经济资讯

澳大利亚统计局周二公布的数据显示，8月份家庭支出指标与上月持平，为823亿澳元（577.1亿美元）。分析师此前预计，继7月份强劲增长1.1%之后，8月份将增长约0.3%。消费者削减了从食品到服装和文化等各方面的开支，同时增加了燃料支出。年度支出增速仍达6.8%，显示出对借贷成本上升的韧性。强劲消费是澳大利亚储备银行周二晚些时候加息的原因之一。

澳大利亚储备银行周二将现金利率上调25个基点至4.60%，创15年来新高，这是今年第四次加息，年内累计加息1个百分点。央行表示，通胀过高，如有必要，准备进一步加息。该决定获得董事会九名成员一致通过。对于背负巨额抵押贷款的房主而言，这是自2011年以来面临的最高现金利率；但拥有高息储蓄账户的个人将获得更多利息。

澳储行指出，核心通胀率高达3.6%，远高于2%至3%的目标区间。7月总体通胀年率为3.5%。央行希望中期内通胀率平均保持在2.5%左右。声明称，中东冲突扩大，全球能源价格远高于8月预测水平，燃油价格上涨已部分转嫁至其他商品和服务价格；人工智能相关需求正推动全球科技产品价格快速上涨，一些企业正面临成本压力，要么已提价，要么正考虑提价。此外，国内经济增长和通胀均高于预期，需要提高利率以缓解产能压力。

经济信号方面，澳储行指出产出增长放缓，但6月季度增幅强于预期；消费支出增长正逐步放缓，多数首府城市房价已下跌，新增住房贷款明显减少；劳动力市场状况如预期般缓解，领先指标总体稳定；企业投资和债务增长强劲。行长米歇尔·布洛克表示，经济衰退目前并非澳储行的核心基本假设，失业率从历史角度看仍相当低，劳动力市场仍有些紧张。她称不会将3.5%的通胀率和4.6%的失业率称为滞胀，但强调不会回到零利率或接近零的政策利率。

经济学家普遍预计还将进一步加息。BetaShares首席经济学家巴萨内塞认为，澳储行极可能在墨尔本杯赛马日再次加息25个基点至4.85%，澳大利亚似乎注定要经历一段经济增长疲软、通胀高企的时期。汇丰银行首席经济学家布洛克瑟姆表示，最可能11月再次加息。债券市场预计未来几个月还将有两次加息。安永大洋洲首席经济学家墨菲表示，消费者信心极低，第四次加息肯定会对很多家庭造成伤害，但从央行角度看，更严重的问题是通胀持续过高。澳储行董事会表示，将继续采取必要措施使通胀可持续地回到目标水平，包括在必要时进一步提高现金利率。

政治资讯

周二，财政部长查尔默斯为政府税收水平辩护。最终预算更新显示，税收收入占GDP比例预计从5月预测的23.6%升至24.1%，略低于霍华德政府时期的24.2%。查尔默斯称，这一水平仍低于霍华德和科斯特洛时期，政府正在减税，预算中也包含更多减税措施；降低所得税是帮助民众应对生活成本的重要方式，否则税收占GDP比重会更高。

澳储行加息后，查尔默斯表示，决定虽在意料之中，但并未让家庭更轻松。他称澳大利亚人为中东持久冲突付出“沉重代价”，战争对全球经济是灾难，推高能源价格和通胀，使通胀持续时间更长；澳大利亚工人没有选择战争，却承担后果。他还提到，澳储行声明强调人工智能相关需求推高全球科技产品价格。

在布里斯班记者会上，查尔默斯再次为经济政绩辩护，将通胀挑战归咎于中东战争，承认这不是唯一因素，但驳斥政府支出是通胀主要驱动。他说政府认真管理预算，确保公共需求放缓而非加快；过去一年左右，经济中每5美元需求约4美元来自私人，仅1美元来自公共。他还表示，扭转疲软的生产力增长需要时间，这一难题已持续二十多年。

金融资讯

周二，澳大利亚ASX 200指数上涨30点，涨幅0.3%，收于8709点，延续了此前的涨势，这主要得益于耐用消费品、科技和制造业板块的强劲表现。澳大利亚储备银行重申货币政策仍能有效应对经济发展，并强调其关注物价稳定和充分就业，这提振了市场情绪。正如预期，澳大利亚储备银行在9月份的会议上将现金利率上调至4.6%，创下15年来的新高，这也是该行今年的第四次加息。交易员们目前正等待本周晚些时候公布的关键国内数据，包括8月份的通胀数据、贸易数据和私营部门信贷数据，同时也在密切关注其最大贸易伙伴中国9月份的采购经理人指数（PMI）。必和必拓集团股价上涨0.6%，力拓集团股价上涨0.4%，South32（上涨2.9%）和Wisetech Global（上涨2.8%）股价也出现上涨。然而，四大银行下跌 0.3% 至 0.9%，能源巨头伍德赛德（-1.1%）和桑托斯有限公司（-1.0%）表现落后。

地缘战事

美伊方面，特朗普否认向伊朗提供结束战争的条件，称媒体报道不实，“我什么都没给他们”。Axios和CNN曾援引美国官员称，他愿以放松制裁、解冻资金换取伊朗核计划“具体”进展。伊朗总统佩泽什基安表示，德黑兰准备谈判，但不接受“欺凌或胁迫”，不寻求战争，并称伊朗已同意不应发展核武器。美伊官员周一分别与调解人会谈。伊朗外长阿拉格奇称，条件明确，重新开放霍尔木兹海峡取决于条件满足，只有谈判能打破僵局；拟议协议将启动七天倒计时并暂停地区战斗，但特朗普驳回，称伊朗急于开放海峡是出于绝望。调解人尚未正式转达美国拒绝。特朗普周二称，不知伊朗是否会“放弃”，但终究会放弃，并称其表现“非常糟糕”。战争自2月“史诗狂怒行动”以来已致数千人死亡，扰乱全球能源供应。胡塞武装袭击沙特目标，沙特更深卷入。周二油价连续第二日上涨，布伦特涨1.4%至106.77美元，WTI涨1.5%至93.94美元。霍尔木兹海峡封锁前承担全球五分之一原油和LNG运输。

伊朗革命卫队发表25页致美国人民公开信，呼吁美国中期选举选民拒绝特朗普政策，接受和平共处，敦促反对美国支持以色列和对外战争。发言人莫赫比称，预计不影响政府行为，但选民可能听到信息；并称美国民众若了解更多会改变想法。他称敌人知道伊朗不追求核武器，指责特朗普不可信、贪婪，并质疑美国称伊朗已失去霍尔木兹影响力的说法。

加沙方面，以色列空袭炸死哈马斯武装派别加沙北部头目伊兹·丁·贝克，哈马斯证实。以方称其参与策划2023年10月7日袭击并负责招募。空袭加沙城纳斯尔区公寓楼，另致一人伤重不治。周二晚贾巴利亚难民营两起空袭致至少三人死亡，以军称目标为武装分子。以色列称哈马斯违反10月停火协议、重新武装，本月已击毙至少20名哈马斯成员。哈马斯否认并指责以色列破坏和平协议。

俄乌方面，俄罗斯滑翔炸弹袭击乌克兰北部苏梅民宅和学校，致两人死亡、六人受伤。泽连斯基称学校遇袭时孩子已躲入避难所，无人受伤，100人疏散。苏梅是俄频繁袭击目标，俄称希望在边境建缓冲区。美国官员称，普京特使德米特里耶夫与美国官员就结束乌克兰战争举行“建设性”会谈，包括战后美俄能源合作。德米特里耶夫在华盛顿会见财政部和能源部代表。此前特朗普与泽连斯基在纽约会晤，讨论能源目标可能停火；威特科夫和库什纳本月初在莫斯科会见普京。

技术谋攻

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澳元短线价格走势区间展望

0.7050-0.6950

技术指标总结：

尽管澳联储周二如市场预期加息25个基点至4.60%、创近15年新高并释放进一步收紧信号，澳元兑美元仍延续下跌态势，决议后一度跌破0.7000心理关口，创两个月新低。澳元对加息的看涨反应未能从行长布洛克的鹰派言论中获得有效支撑，在美元走强的背景下维持近期看跌趋势。当前澳联储加息已被市场充分定价，而美联储更强的鹰派预期和美元的整体走强主导了汇率方向。

澳联储本次决议的鹰派程度并不弱。委员会一致投票决定将现金利率上调至4.60%，为今年第四次加息，累计收紧100个基点。声明明确指出通胀仍处高位，中东冲突扩大推动全球能源价格远高于8月预测时的假设水平，人工智能相关需求正推动全球科技类商品价格快速上涨，国内产能压力依然显著，短期通胀预期指标居高不下。委员会表示将“继续采取其认为必要的行动，包括在必要时进一步提高现金利率目标”，市场将此解读为明确的开放式指引。然而，正因为加息概率在决议前已被定价至约90%，且彭博调查的29位经济学家全部预测加息、四大银行一致预期9月行动，决议本身对澳元的边际提振效应有限。

压制澳元的核心力量来自美元一侧。美联储本月早些时候已将利率区间上调至3.75%-4.00%，为三年来首次加息，多位官员随后密集释放鹰派信号，CMEFedWatch数据显示市场定价10月再次加息25个基点的概率约为66%至70%。美元指数在9月24日一度触及101.39的近两个月高位，10年期美债收益率触及近20年高位，为美元提供了显著的利率差优势。道明证券认为政策背景仍支撑美元，预计美联储将在10月和1月再加息两次，理由是“经济能承受更多紧缩，美联储正提供这种紧缩”。荷兰国际集团策略师Francesco Pesole也指出，“美联储的政策走向正占据主导”，其官员的鹰派言论足以维系市场对美元的需求。在这一利差框架下，澳联储的加息行为虽然缩小了美澳利差，但美联储更陡峭的加息路径预期使美元资产的相对吸引力持续占优。

周三即将公布的8月PCE价格指数预计同比增幅维持在3.7%左右，仍显著高于美联储2%的长期通胀目标，克利夫兰联储的即时估计甚至显示8月PCE同比可能达到3.8%、核心约3.4%。美联储9月经济预测摘要将2026年PCE通胀中位数上修至3.7%，核心PCE上修至3.4%，绝大多数与会者判断通胀风险偏向上行。若PCE数据证实通胀黏性，将进一步强化市场对美联储继续加息的预期，从而对澳元构成额外压力。

地缘政治层面的因素也在强化美元的相对优势。中东冲突持续，布伦特原油期货9月28日盘中一度突破每桶107美元。能源价格上涨推高了通胀预期并加剧了债券市场的抛售压力，但美元因其避险资产属性以及美国作为石油净出口国的地位，反而从能源价格上涨中获益。相比之下，澳大利亚虽然是能源出口国，但油价上涨对其国内通胀的传导效应加剧了澳联储的政策困境，同时全球风险情绪的恶化对澳元这一风险敏感型货币构成了额外拖累。

四小时级别布林带指标显示，澳元兑美元整体处于中轨下方，且价格重心下移，布林带开口由此前的收窄状态再度扩张，反映短线空头动能重新占据主动，波动率有所抬升。具体来看，0.7050一线为布林带上轨对应的短线动态阻力，0.7010中轨位置构成判断短期多空强弱的分界线，0.6980下轨则为汇价提供短线动态支撑。14周期RSI指标此前处于30至40的弱势区间，目前进一步降入30下方超卖区间，反映空头仍占据主动，但超卖状态也意味着短线存在技术性修正需求，反弹能否延续仍需基本面配合。从四小时趋势结构看，汇价仍完整保持高低点同步下移的空头结构，表明短线趋势仍偏弱。若澳元持续承压，短线首要支撑关注0.6950区域，若该位置失守，空头测试目标将进一步下探0.6880甚至更低；短线阻力则聚焦0.7050区域，若该位置突破，将进一步延伸至0.7100甚至更高，同时也将暂缓汇价下行压力。

整体来看，澳联储的鹰派加息并未改变澳元兑美元的下行节奏，原因在于该因素已被市场提前消化，而美元同时受到美联储继续加息预期、美债收益率高企、能源价格上涨和避险需求的多重支撑。技术面四小时级别也仍显示空头结构完整，短线汇价在0.6950至0.7050区间内偏弱运行。后续若PCE和非农数据强化美联储紧缩预期，澳元仍可能测试更低支撑；反之，若数据意外走弱导致美元回落，澳元才可能获得阶段性反弹空间，但在美元强势格局未出现实质扭转前，反弹高度预计有限。

澳元短线价格走势路径参考:

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上升:0.7050-0.7100

下降:0.6950-0.6880

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

领盛金融Optivest顾问

(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)

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