里昂发表研报指,中东局势缓和,令油价回落至每桶85美元,市场普遍预期油价将重返70美元水平,但考虑到生产设施受损及基建瓶颈,预测全球石油供应在未来6至12个月内无法恢复至中东战事前水平。该行目前预计下半年油价将维持于每桶80美元以上,对比今年上半年平均为94美元,预料中资石油股将因此受惠,录得近年最佳盈利及现金流表现。在当前的市场波动中,里昂认为中石油和中海油凭借其稳健的基本面和7%股息率,是相对安全的投资选择。里昂给予三桶油股份“跑赢大市”评级,选股次序为中石油、中海油,最后为中石化;预期中石油将最平衡地受惠于较高油价及天然气价格,目标价为12港元;中海油、中石化的目标价分别为36港元和4.9港元。
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