（来源：诺亚控股）
这一周，世界发生了什么？ ]article_adlist-->市场持续讨论美联储未来政策路径。客户最关心的问题也很直接：如果通胀还高，美联储到底会降息，还是重新加息？
在过去，很多人习惯把降息理解为利好。
但今天的环境更复杂。
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诺亚的新加坡观察
影响利率的变量不只有经济增长，还有：
通胀黏性
财政赤字
工资与服务价格
能源价格
政治周期
这意味着，即使未来出现降息，也不一定代表低利率时代回来了。
一个值得慢慢理解的现实
降息不是答案。
降息只是经济环境变化后的结果。
如果通胀仍然有压力，货币政策就很难回到过去那种极度宽松状态。
诺亚的一句话判断
]article_adlist-->利率可能下降，但低利率时代未必回来。 ]article_adlist-->给客户的三个参考原则第一，不要把降息简单等同于牛市。
第二，利率中枢比单次降息更重要。
第三，在利率不确定时，资产的现金流质量会更重要。
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